FX基本講座｜米国利上げで世界経済に変動リスクがある理由は？

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米国が利上げをすれば、世界経済に価格変動ショックが起きる可能性が高くなるため、この秋の動きは注目です。

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米国の利上げは世界経済を揺るがす

米国が世界経済を揺るがす理由はなんといっても利上げ。米国が金融政策を変更して、利上げ方向に動くたびに世界経済の不安定さも高まり、急激な変動リスクに見舞われることを繰り返しています。

現在、米国の中央銀行（＝FRB）は、利上げを市場に織り込ませて、大きなショックが起きないように必死に動いています。

FOMC（＝日本の金融政策決定会合に該当）での利上げを9月22日に行うか、それとも11月3日・12月15日に行うか分かりませんが、2016年中に行う可能性が高くなっているので注意が必要です。

過去に米国が利上げを行うたびに世界経済は激震に見舞われている状態。

米国の金融政策が動けば、世界経済は大きなダメージを受けてしまいます。

特に自国通貨が弱く、米ドルへの依存が強い新興国にとっては深刻。そのため、新興国に資源を売る立場の豪ドルも下がる傾向にあるため、新興国ショックの象徴として、見ていただきたい通貨です。チャート上に示した主な変動局面は以下の3つ。

では、なぜ米国の利上げが世界経済に暴落ショックをもたらすのでしょうか。

グローバル経済は、資本＝お金の移動が自由になっているため、米国の利上げは、世界経済に大きな影響を与えてしまいます。

米国債の金利が上がれば、運用面での魅力が増して、新興国から米国に資金が移動してしまい、新興国の資金が足りなくなる。
米国が金利を上げて、米ドル高に動けば、新興国がドル建てで借りている借金が増える。
米ドルにリンクした通貨制度を採用している国は、米国の利上げに合わせて利上げしないと資金が逃げ出すため、自国の経済状況にかかわらず、利上げしなければならず、景気が冷え込むリスクがある。

先日、実施されたジャクソンホールのイエレンFRB議長の講演で、雇用と物価についてFRBは自信を深め、GDPこそ弱いものの今のレベルで雇用と物価の目標達成に問題はないとしています。

さらに、フィッシャーFRB副議長もインタビューに応えて、年内利上げに整合性ありと発言しており、データ次第ながら年内の利上げ確率は相当に高まってきています。

米雇用統計やGDP、インフレ率のデータ、そして米大統領選挙と不確定要素はまだあります。その中で、利上げがいつになるのか予想するのも面白いですね。

そして、利上げ後に起きる可能性の高い世界経済へのショックを考えると、この秋はFXにチャレンジする好機かも知れません！