日銀の量的・質的緩和にカラータイマー点灯中! 【上村和弘のFX基本講座】

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この連載を読んでいけば、FXの経験が無い方もFXビギナーの方も一定のFXトレーダーになれる! 知っておくと便利な事やFX知識として重要な事、そしてお得な情報までを解説するシリーズ【上村和弘のFX基本講座】。

インフレ目標達成に黄色信号の日銀

7月28、29日の日銀金融政策決定会合で、日銀は、追加緩和に踏み切りました。内容は、ETFの買入れ額を年間3.3兆円から6兆円に拡大するなどを発表するも市場は期待外れ感でいっぱい。

日銀が実施している量的・質的金融緩和の内容

  • ETFの買入れ額増額:年間約3兆円⇒7月29日に6兆円に拡大
  • 不動産投資信託の買入れ額増加:年間約9000億円
  • マイナス金利の拡大:日本銀行当座預金の一部に-0.1%のマイナス金利
  • マネタリーベース増加ペースの引上げ:年間約80兆円
  • 長期国債の買い入れ増加:年間80億円

ヘリコプターマネーをはじめ、かなりの追加緩和をしてくるのではと予想されていましたから、失望感が出るのもしょうがないところ。
(参考「話題のヘリコプターマネーとその影響は?」

黒田総裁の金融緩和は、「インフレ目標2%」という大胆なもの。インフレを消費者に期待させて、デフレ退治&景気を良くする目的=リフレ派の主張だったのですが、そもそものインフレ目標2%すら危うい状況

すでに、当初目標として掲げた2015年4月から2017年度中に伸びています。今回の追加緩和が小規模だったこともあり、これ以上の緩和は難しいのでは、と足許を見られ始めています。

日銀の目標=インフレ率達成のために、株価上昇&円安誘導!

インフレに必要な項目

  • 為替相場の円安
  • 原油価格の上昇
  • 不動産・株価の上昇
  • 賃金の上昇
  • 需要の増大

アベノミクス直後は、株高・円安で、インフレに向けて動いていた!?

為替相場の円安や株価の上昇は、インフレになりやすい要因。実際、アベノミクス直後は、株高・円安で、インフレに向けて動いていたのです。2%目標には足りないものの「もう少し頑張りましょう」を押してもらえるレベル。

日銀の量的・質的緩和にはカラータイマー点灯中! 【上村和弘のFX基本講座】、マネーゴーランド
赤:米ドル/円、オレンジ:日経平均、青:WTI原油 GMOクリック証券

世界的な原油安が到来し、日本のインフレ率も頭打ち!?

ところが、株高・円安が進んでも、人々のインフレ期待は大きく盛り上がらず、企業は株高・円安で出た利益を賃金上昇や設備投資に回さず、会社に溜めこむだけ。そうこうしているうちに、世界的な原油安が到来し、日本のインフレ率も頭打ち。
下記の日銀公表のインフレ率を見ても2016年は下落傾向

日銀の量的・質的緩和にはカラータイマー点灯中! 【上村和弘のFX基本講座】、マネーゴーランド
日銀が公表しているインフレ率(消費者物価上昇率:CPI) 除く生鮮食品・エネルギー [2016年7月6日]

今、米国は利上げをしたがっているものの米ドル高は嫌と矛盾を消化しなければいけない状況。ならば、日本が円高を引き受けておけば、米国が利上げをしても、利上げ分の米ドル高を相殺できるという状態。米国もそろそろ利上げしておかないと次に景気後退があれば、対応策が無くて苦しい状況。

リフレ派の質的・量的緩和という壮大な実験の今後は・・・

日銀黒田総裁をはじめとしたリフレ派の質的・量的緩和という壮大な実験は、今、正念場を迎えています。もともと、量的・質的金融緩和は長く続けるものではなく、短期間で目標達成したかった政策。地球上で三分間しか戦えないウルトラマンのように、そろそろスぺシウム光線で怪獣退治しないと大変なことになってしまいます。

※ワンポイントレッスン

本日のワード:リフレ

緩やかなインフレを起こすことで、デフレや不況から脱して景気回復を図ろうとすること。年率2%程度のインフレ目標を設定して、金融緩和を行う政策のこと。実際に景気回復・需要増加に繋がるかを世界的に実施中。

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